《乘风2023》近日成团夜录制结束，最终11位姐姐获得了成团出道的名额，现象级出圈的姐姐美依礼芽无疑在列。以一首《极乐净土》引发二次元“地震”后，美依礼芽的高人气也转化为商业价值，第一个酒广落地果味酒品牌十七光年。

　　十七光年的身后，则是近年来跻身酒业的“新秀”上海贵酒股份有限公司(股票简称：岩石股份)。与娱乐场上握住美依礼芽这一流量密码而大出风头相比，资本市场上，岩石股份近日则收到了一纸《行政处罚事先告知书》，此外，该公司的造酒故事仍然饱受质疑。

　　该《行政处罚事先告知书》显示，经上海证监局查明，岩石股份涉嫌违法的事实如下：

　　2017年至2020年，上海尚屈实业有限公司分别代岩石股份偿付证券市场虚假陈述侵权民事赔偿费用1956.93万元、744.5万元、1531.1万元、 770.31万元。2018年至2020年，上海初星物业管理有限公司分别代岩石股份支付因证券市场虚假陈述侵权民事赔偿案件产生的法律服务费用985万元、500万元、540万元。

　　但，岩石股份涉嫌未按照《企业会计准则——基本准则》相关规定规定对上述代偿代付费用予以会计处理，导致2017年、2018年、2019年、2020年年度报告存在虚假记载。

　　上海证麻将糊了 下载监局认为，岩石股份上述行为涉嫌信息披露违法违规，并拟决定：对岩石股份责令改正，给予警告，并处以两百万元罚款；对时任公司董事、实际控制人韩啸给予警告，并处以三百万元罚款，其中，作为直接负责的主管人员处以一百万元罚款，作为实际控制人处以两百万元罚款；对时任公司财务总监孙瑶给予警告，并处以五十万元罚款；对时任公司董事长、董事会秘书、董事张佟给予警告，并处以十万元罚款。

　　对此，岩石股份表示，公司生产经营一切正常，将认真吸取经验教训，加强内部治理的规范性，提高信息披露质量，并严格遵守相关法律法规规定，真实、准确、完整、及时、公平地履行信息披露义务，维护公司及广大股东利益。

　　值得注意的是，虽然韩啸彼时任岩石股份董事等职，但在7月12日2023年第三次临时股东大会上，其才正式被选举成为新一任董事长，该公司新一届董事会随之落地。前脚上任、后脚“领罚”，韩啸任期的开头并算不上美好。

　　据悉，岩石股份此次行政处罚事项主要涉及2017年，且和前任实控人鲜言造成的历史遗留问题有关。前实控人鲜言执掌岩石股份期间，公司因证券虚假陈述等事宜被中小投资者诉至法院而产生了民事赔偿费用，公司在处理此历史遗留问题的过程中涉嫌信披违规。

　　然而，岩石股份与酒之间的故事并算不上悠久。公司前身可以追溯到1993年上市，当时是一家建筑陶瓷企业，之后频频更名和跨界经营，业务还涉足过房地产、互联网金融、商品贸易等多个行业。直到2017年，公司改名为岩石股份，并在2018年底正式进入白酒行业。

　　尽管切入白酒赛道才4年多，但是较其他白酒同行而言，岩石股份的业绩和股价均以不可思议的增速使人望其项背。

　　历年财报显示，2021年，岩石股份实现营业收入6.033亿元，同比增加656.81%；实现净利润6193万元，同比增加671.99%，位列该年白酒上市公司营收、净利增速之首；二级市场上，该股股价也曾从约3.13元/股的低点飙涨至高点51.66元/股，涨幅超15倍。

　　岩石股份如此的高增势头却未延续至今。2022年，该公司实现营业收入10.91亿元，同比增加80.9%，实现净利润3724万元，同比减少39.86%，出现增收不增利的情况；股价类似，亦一路下挫至25元/股上下。

　　2022年业绩说明会上，岩石股份自揭了该年增收不增利的主要原因：“2022年公司全面升级营销投放，是营销全面开花的一年，也是公司的品牌年，推广宣传费显著增加，较去年增长328.28%”。不过，该公司同时也坚定认为：“营销费用的加大虽然在短期内会影响公司净利润表现，但从长远来看，会对公司价值带来更深远的影响，会提升公司的投资价值。”

　　与其他白酒上市公司相比，岩石股份卖酒，太烧钱了。2022年，岩石股份销售费用高达4.54亿元，同比增加222.48%，销售费用率则从上年的23.31%增至41.56%。同期，贵州茅台(600519)、五粮液(000858)、泸州老窖(000568)、洋河股份(002304)销售费用率分别为2.66%、9.25%、13.73%、13.88%，远远低于岩石股份。

　　其中，占销售费用的比例近半、增速同时也最快的推广宣传费，岩石股份在2022年烧掉了2.2亿元，包括独家冠名CCTV《大国品牌》与《品牌责任》项目5842.12万元；广告发布及行媒投放1143.68万元；《中国好声音》节目赞助1044.34万元；《二十不惑2》广告植入732.36万元；《听君道》电视节目定制343.05万元等等。

　　不仅“烧钱”换增长、轻研发，就连白酒产业的核心环节——产能，岩石股份也未能牢牢把握在手中。

　　目前，岩石股份已经打造了七大系列多元化产品矩阵，包括浓香型酒、酱香型酒、果酒等产品。从产销量看，2022年财报显示，浓香型酒生产量为0，销售量为641.51千升；酱香型酒生产量为678.86千升，销售量为1733.83千升；果酒生产量为0，销售量2553.52千升。

　　岩石股份仅有的酱香型酒产能来自控股股东先收购再赠予的高酱酒业，但该部分产能也与酱香型酒2022年销量悬殊巨大。也就是说，岩石股份约60%的酱酒型酒产量，以及100%的浓香型酒及果酒产量，均依赖于通过第三方贴牌加工形式进行外采。如此，岩石股份更像是酒的“搬运工”。

　　放眼A股，有的说现存19家白酒上市公司、也有人说的是20家，这争议的一家正是源自岩石股份。尽管转型4年有余，但岩石股份证券简称尚未变更为“上海贵酒”，一定程度上无麻将糊了 下载疑降低了该公司和品牌的辨识度。

　　回到2019年11月，岩石股份正式将上市公司全称“上海岩石企业发展股份有限公司”变更为“上海贵酒股份有限公司”。结果，2020年3月，岩石股份背后的上海贵酒股份有限公司、上海贵酒酒业销售公司、贵州贵酿酒业有限公司、贵酒云电子商务有限公司等均被贵州贵酒以涉及商标侵权与不正当竞争为由告上法庭。

　　这是一场横跨了数年的拉锯战。在经历一审、上诉等环节后，2023年6月，岩石股份披露了最新诉讼进展，称收到江苏省南京市中级人民法院(2022)苏01民初2135号《民事判决书》，本次判决对贵州贵酒诉请的有关上海贵酒等停止不正当竞争行为和变更公司名称等被驳回，而岩石股份仅需承担10万元的连带赔偿责任。

　　贵州贵酒是否会就此偃旗息鼓？岩石股份又能否如愿更名？和讯财经将持续关注。